Риски инвестиций в акции
компаний на этапе IPO

Шоссе в сторону Кремниевой
долины. Big Sur, California

У инвестиций в IPO есть свои риски, и мы настоятельно рекомендуем ознакомиться с ними, прочитав эту статью.

Неопределенность аллокации

Вплоть до дня IPO нельзя точно сказать, сколько акций на заявку удастся получить. Из-за этого сложно спрогнозировать долю акций в портфеле.

В самых популярных (и самых успешных) IPO есть вероятность получить низкую аллокацию, в самых рискованных — наоборот, высокую аллокацию.

В мае 2019 года компания Beyond Meat вышла на IPO с аллокацией ≈30%. Доходность по инвестиции составила 470%. В июле того же года на IPO вышла компания Douyu с аллокацией 68%. На момент окончания локап-периода акции компании стоили на 40% ниже цены размещения.

Ценовой риск

Цена акций компании может оказаться ниже ожиданий в первый день торгов или упасть в любое время после.

На цену могут влиять как внешние риски — изменился рынок (кризис), появился новый конкурент, так и внутренние, например, изменился продукт.

Риск срока инвестиции

После того как компания провела IPO, её акции обычно нельзя продать в течение всего локап-периода.

Если акции упали в цене, то иногда нет возможности закрыть инвестицию раньше локапа. Правда, мы часто находим возможности досрочного выхода, если на рынке появляются соответствующие инструменты.

Как мы оцениваем риск

Прежде чем опубликовать инвестиционную идею на United Traders, мы анализируем каждую компанию и указываем уровень риска на странице описания.

Большинство инвестиций в компании на этапе IPO имеют средний или высокий риск:

Средний риск 10–30%, то есть акции компании могут просесть на 10–30%, и это будет в пределах нормы.

Высокий риск >30%, то есть акции компании могут уйти ниже −30%.

Чтобы снизить риск, мы рекомендуем диверсифицировать свой портфель и инвестировать в несколько компаний.